幣本位合約教學：告訴你幣本位做多做空套利的秘訣！

幣本位是以「賺幣」為目標的合約模式，相比多數人以賺 U 為目標，幣本位雖然較難理解，但卻有機會賺的更快！

這篇文章就來介紹幣本位合約是什麼、與 U 本位的差異，以及幣本位做多、做空的概念與適用情境，最後也會分享該如何建立幣本位合約！

幣本位是什麼意思？

幣本位（Coin-Margined Contract）是指以賺取比特幣、以太幣等非穩定幣的加密貨幣為目標的投資方式，常用於合約交易，藉由以比特幣等為保證金，來試圖賺取更多的比特幣。

這就好比你買股票時，不用台幣買，而使用黃金來買其他股票，如果賺錢了，也是賺到更多「黃金」，至於黃金價格怎麼樣則不是重點，因為你的目標是賺到更多黃金。

你可能會好奇，為什麼有的人會使用幣本位？因為如果以穩定幣來交易，那麼在等待行情、持有穩定幣的期間，你完全賺不到錢，而如果持有的是有上漲潛力的幣，在賺價差的同時，還能賺到這個上漲幅度，等於賺更快！

幣本位在理解上較困難，因為它不像穩定幣那麼直覺，無法確切知道自己究竟賺到多少錢，但如果你認為有比穩定幣更值錢的加密貨幣，那麼累積更多的值錢資產，肯定比累積穩定幣划算！

幣本位與 U 本位差異

相對於幣本位，更多人可能對 U 本位較熟悉，事實上，他們本質上只差在「以什麼」為計價單位，幣本位是以比特幣、以太幣等加密貨幣為單位，U 本位則是以 USDT 等穩定幣為單位。

不過，在實際應用上，幣本位跟 U 本位差異還是挺大的，如下表：

本位差異	幣本位	U 本位
辨別方式（以比特幣為例）	BTCUSD CM	BTCUSDT
賺什麼	幣	U
潛在意涵	1 倍槓桿做多該幣	中性看待市場
交易量	小	大（約 7 倍）
適合誰	礦工、長期持幣者、進階投資人	多數人

以富哥的觀點，如果你不追求最大利潤、只想安安穩穩的進行投資，那麼 U 本位會較直覺、容易上手些，而如果你追求高效運用資金，且能拿捏好風險，又或是在長期持幣期間想做一些短線交易，則可以考慮幣本位交易。

使用幣本位合約的好處

• 加速累積優質資產：不會因為持有穩定幣而「沒賺到」優質資產的漲幅。
• 避免獲利中斷：因為不需換回穩定幣，因此若幣價持續上漲，便可享有完整的漲幅。
• 避開穩定幣風險：穩定幣雖然穩定，但過去仍有因為安全疑慮，而導致價格與美金脫鉤貶值的事件，以幣本位來交易的話，則完全沒有穩定幣的曝險。
• 減少交易磨耗：不需換回 USDT 再買其他幣，可節省一次交易手續費及匯差。
• 套利策略更多：舉凡期現套利、中性策略等都能透過幣本位更輕鬆且低成本的實現。

幣本位做多與做空介紹

講完好處後，接著來聊聊幣本位合約做多與做空分別代表什麼概念，以及適合用在什麼時機。

幣本位合約做多

幣本位本身已有一倍做多的概念，因此如果再做多，就代表你真的很看好市場上漲！

舉例來說，用幣本位合約 1X 做多比特幣的情況下，當比特幣上漲了 50%，合約讓你賺了 50%，本身持有的比特幣價值也增加了 50%，等於總共賺了 100%。

但如果很不幸的比特幣價格下跌 50%，那麼合約虧損了 50%，作為保證金的比特幣價值也少了 50%，此時因為保證金不夠虧了，就會爆倉，導致投入的比特幣被沒收。

因此，幣本位做多通常用於大牛市，當加密貨幣價格都在亂漲的時候，這樣做可以賺到更多錢！

幣本位合約做空

幣本位做空會與保證金的價值相抵銷，因此常被用於規避風險，又或是從中套取做空的資金費用。

舉例來說，在一倍槓桿下，若幣價下跌 10%，則幣本位做空合約獲利 10%，但此時作為保證金的幣價值也少了 10%，因此一來一往之下，你幾乎沒賺也沒賠！

相反地，若幣價上漲也是一樣，合約雖然會因此虧損，但保證金價值卻增加了，等於變相補了保證金、盈虧也相抵，所以你不用補保證金，也代表合約幾乎不會爆倉！

因此當你持有某個幣，但認為短期趨勢不明朗時，便可以透過幣本位做空的方式，來迴避掉價格波動。

不僅如此，因為多數時候做空可以每 8 小時獲得資金費用，因此有的人還會藉由買入加密貨幣並以幣本位做空，來套取這個被動收入！

提供幣本位合約的交易所整理

綜觀多數主流的加密貨幣交易所，都有提供幣本位合約功能，例如幣安、OKX、Bybit、BingX、派網、MEXC 等都可以使用。

但要注意不同交易所的幣本位名稱略有差異，例如在 Bybit 叫反向合約、在派網叫幣幣合約，在 OKX 甚至直接用標的（如：BTCUSD）來代表。

因此不要死記名稱，只要看到合約交易時，要使用非穩定幣的幣種來交易，就是幣本位合約啦！

幣本位合約教學

接著，我來示範如何操作幣本位合約，坦白說幣本位合約跟 U 本位操作方式是類似的，交易界面幾乎一模一樣，只差在準備的資金從 U 改成比特幣等你要交易的合約，以及切換到「幣本位」介面而已。

如果還是搞不懂，推薦你可以先用幣安模擬交易來練習看看，幣安提供 10 BTC 的模擬金讓你練習，甚至虧完了還可以補！下圖也是展示幣安的介面哦！

首先，切換到「幣本位」後，選擇你想交易的幣種。這邊要注意，幣安的幣本位是你有什麼幣，才可以交易什麼幣的合約，因此就算你有比特幣，也不能拿來當以太幣合約的保證金哦！

至於槓桿部分，建議從 1X 開始，避免一下把模擬金虧光了xD 如果你提升槓桿，下面的「最大」會變多，也就是你可以用更多資金來交易幣本位合約。

隨後輸入你想交易的價格、數量，按買入或賣出就可以完成下單了！

當市價達到你設定的價格，訂單就會成交並從「當前委託」跑到「持有倉位」，右上方的 ROI 就是你的報酬率（不考慮交易成本）！而若獲利了想把它放進口袋，只要點「平倉」就可以囉！

順帶一提，你也可以看到幣本位合約的「未實現盈虧」，是以比特幣為單位，代表真的是「幣」本位啦。

坦白說幣本位合約交易流程真的很簡單，幾乎跟一般買賣差不多，只差在盈虧的計算需要想一下而已。

想更深入瞭解幣本位，也可以用幣本位計算機試算

如果不確定幣本位什麼情況下能獲利，又或是不知道能賺到多少錢，別擔心！除了透過模擬交易來練習外，也可以直接用幣安內建的計算機，來計算相關數據，並驗證自己想的對不對。

你只要進到幣安的幣本位合約頁面，找到右上方的算式符號，就能快速計算收益、目標價、強評價等數據。

裡面的參數都能隨意打，完全不會影響你的實際盈虧，對新手理解幣本位來說，非常實用！

幣本位合約交易手續費是多少？

一般來說，幣本位合約手續費跟 U 本位類似，多是 Maker 0.02%、Taker 0.05%，從交易成本來看是無差異的，不同交易所之間則有些微差異，可參考：加密貨幣交易所手續費總整理

另外，少數交易所會因為鼓勵使用 USDC 等幣種，而給予以 USDC 為保證金的 U 本位較低的手續費率，追求低廉成本的讀者也可以再留意。

幣本位常見問題

本文重點總結

總結來說，幣本位是以賺取更多加密貨幣為出發點的交易策略，同時也能藉由適當的做空來避開幣價波動，適合長期持幣者或礦工來使用。但要注意幣本位終究只是一種工具，若使用不當仍有可能產生虧損哦！

如果你想找可以一起聊加密貨幣的夥伴，可以免費加入我的 LINE 社群，一起學習更多加密貨幣大小事！

本篇文章僅為富哥自己的筆記，非投資建議，也非平台使用建議，加密貨幣投資風險高，請留意風險並自負使用投資盈虧，同時請留意平台是否適用您所在地區或國家，詳情可閱讀頁尾的免責聲明及隱私權政策。