套保是什麼意思？有哪3大風險？善用套期保值避開波動！

虛擬貨幣交易時，常常會聽到「上套保」，究竟這個套保是什麼意思？為什麼要套保？

事實上套保是交易時很重要的策略之一，在不確定行情的情況下，善用套保能避開潛在虧損。

這篇文章就來介紹套保是什麼，以及該如何進行套期保值，同時我也會分析套保的成本與潛在風險！

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套保是什麼意思？

套保（Hedging，或稱套期保值）是一種交易策略，旨在保護既有的獲利狀態，避免因為價格波動而影響盈虧，進而導致資產貶值。

具體操作方式是同時持有買入與賣出倉位，如此一來無論價格漲跌，都不會影響當前資產總值。

套保有點像是時間暫停的概念，把獲利鎖定在操作套保的價位。

至於該如何同時買入及賣出？這通常得靠合約交易來達成。

舉例來說，當你持有一顆等值 1,000 USDT 的加密貨幣，若想確保無論幣價漲跌，都不影響資產淨值的話，最簡單的套保方式是同時做空一顆該加密貨幣合約，如此一來即可把獲利鎖在 1,000 的價位：

幣價上漲到 1,200：持有的加密貨幣賺了 200，但做空合約虧了 200。
幣價下跌到 500：做空合約賺了 500，但持有的幣虧了 500。

也就是無論幣價漲跌，持有幣的盈虧會剛好抵銷做空合約的盈虧，怎麼樣都打不死你！

你可能會想說，但這樣沒賺到錢啊？

沒錯，套保並不是為了賺錢，而是為了規避價格波動風險！

補充：對沖的概念與套保類似，只不過套保通常是指交易時保有獲利，且通常以同標的反向操作，對沖則用於規避各式各樣的風險，規避方式也不限於同標的。

套保的目的與使用時機

套保的目的是保留既有獲利，避免未來價格波動影響總資產，使用時機通常有三種：保留獲利、不確定行情走向、參與短期活動。

保留獲利

假設當初以 100 買入某幣，現在價格漲到 120，為了避免後續幣價下跌，導致不僅沒賺到，反而還虧錢，此時套保就是一個有用的工具。

你只要同時做空該幣合約，就能確保把這 20 放入口袋。

或是有的人會設定移動止損，當幣價跌到 110 時自動賣出，此時也能確保還是有賺到錢，不會到頭來一場空。

不確定行情走向

當你預期即將有大行情，但不知道會漲還是會跌時，透過套保也能省下猜測的時間，並避免猜錯的劇烈風險。

舉例來說，當幣價跌破支撐位時，你不確定究竟是假跌破還是真跌破，此時只要上套保，就不必想那麼多，只要等價格趨勢明朗後，再解除套保就可以了！

不過要注意，套保後假設價格往有利的方向走，你也賺不到這中間的價差。

例如你以 800 買入某幣，幣價漲到 1,200 後又下跌回 1,000，此時若上套保，就算幣價回漲到 1,500，你也賺不到 1,000 至 1,500 的價差，只能賺到 200！

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參與短期活動

諸如新幣挖礦等好康活動，都要投入指定幣種才能參加，但如果你沒有這些幣、又不想刻意去買它，此時也能透過套保來避開這些幣的價格波動。

例如 OKX Jumpstart 常常要投入 BTC 或 ETH，此時若同時買入這些幣、並做空合約，便能在不承擔幣價波動的情況下，輕鬆參與活動。

套期保值的成本與風險

雖然套期保值看起來是個「無敵」的策略，直接無視價格，但應用上還是有一些成本要注意，且這些成本也可能導致虧損風險。

套期保值的成本與風險主要有四個：手續費、資金費用、爆倉、更多本金。

手續費

任何額外操作都有手續費成本，因此額外建立的套保合約，也要付出手續費。

不過，合約交易手續費相對來說較低，像幣安每交易一次只要 0.02%，用這點錢來保護獲利還算值得。

延伸閱讀：幣安手續費總整理！如何獲得幣安手續費折扣？

資金費用

套保常使用到的合約也有資金費用，每八小時需根據市場狀況支付或接收這筆費用。

雖然平時資金費用年化只有 10% 左右，等於你套保一整年只虧 10%，但在劇烈行情時，資金費用也可能動輒數倍甚至數十倍，導致雖然規避了幣價風險，卻硬生生損失了資金費用！

爆倉

這是套保最要注意的風險，尤其當你以「做空」合約來套保時，只要幣價漲一倍，你投入合約的本金會全數不見，對！全數！

假設你以 1,000 的價格做空合約，那麼當合約價格漲到 2,000 時，因為虧損達到投入的本金，此時系統會強制把你的本金全數拿來償還虧損，不讓你繼續賠！

若要避免這樣的情形，就必須在這之前把做空合約平倉掉、現貨賣掉，再重新以相同價位買回來、做空合約（稱為：轉倉）。

相對地，做多倒不太有這些的風險，除非你開兩倍以上的槓桿，否則一倍槓桿的情況下，合約價格要跌到零才會爆倉！

補充：如果用幣本位、以相同幣來充當保證金的話，就不太會有爆倉風險，因為當幣價上漲時，你的保證金價值也跟著增加，不怕他漲，除非合約價跟幣價差異過大。

如何進行套保？

套保的方式主要有兩種：建立反向合約、設定止損訂單，以下我會以幣安交易所的介面來示範，如果你還沒有幣安帳戶的話，透過下方按鈕進入官網，還可享有額外優惠哦！

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建立反向合約

假設你已經持有某個幣，就透過做空相同幣種的合約來套保，若是持有借幣賣出的槓桿倉位，則可以做多合約來套保，反之亦然。

做多與做空的方式，是進到合約交易頁面後，以一倍槓桿來交易相同的數量，再點擊買入或賣出就可以了。

例如你原本持有一顆加密貨幣，就做空賣出等值一顆幣的合約，非常簡單！

等想結束套保時，再把合約平倉就可以了！

設定止損訂單

如果你持有的是合約倉位，想保有既有獲利，則可以透過設定止損的方式來套保。

例如富哥以 84,146 做多某幣合約（非投資建議，純粹用於套保概念解釋），此時該合約價格 84,155，若想確保這個合約「不賠錢」，可將止損價格設定在 84,146~84,155 之間，如此一來就算價格下跌，也不至於虧損（不考慮手續費的情況）。

具體操作方式是先等合約成交且獲利後，再到下方倉位設定「止損」就可以了！

但要注意做多時止損價格只能設定在市價以下、做空時只能設定在市價以上，否則系統不會讓你操作（因為會立刻成交）！

套保常見問題

合約套保是什麼？

合約套保的意思是保留當前部分獲利，通常可透過同時建立反向合約，或是設定高於成本的止損價格來實踐。

平保跟套保有什麼差異？

主要差異在你有沒有賺到錢，平保是指以成本附近的價格來平倉，確保不會產生虧損，套保則通常是已經有浮動盈利時，以高於成本的價位來操作。

本文重點總結

最後，總結套保的重點如下：

目的是避免價格波動影響既有獲利。
可透過合約反向操作、設定止損的方式來實踐。
仍有手續費、資金費用與爆倉風險要留意。

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加密富哥

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