這篇富哥將帶你了解合約交易的基本概念、優缺點及技巧，網路上看到獲利超高的圖片，基本上都是合約交易來的！同時我也會以幣安合約為例，實際示範如何建立合約，並分享過程中會遇到的保證金、爆倉、計算機、驚嘆號、槓桿等是什麼。
合約交易是什麼
合約交易一般指虛擬貨幣合約（Perpetual Futures、PERP），是指在不實際擁有加密貨幣的情況下，交易加密貨幣的價格，並且可靠槓桿放大盈虧，富哥直接舉個例子。
延伸閱讀：虛擬貨幣槓桿是什麼？有哪些開槓桿的方式？
假設 A 幣價格 800 元，要實際擁有 1 顆 A 幣要透過現貨交易花 800 元，買到後無論 A 幣價格多少，要提領到錢包、賣掉、用來支付相關生態系費用都可以。而且就算它沒價值了，你還是擁有它。
但如果是交易 A 幣的合約且開 10 倍槓桿，那你只要花 80 元，就可以獲得「買入價值 800 元 A 幣」的合約一份。
獲得這份合約後，你能做的就是主張這份合約的權利，例如：A 幣漲到 900 元時，實現合約並賺到 900-800=100 元的價差。
但相對的，當價格下跌 10 %、變成 720 元後，因為你花的 80 元帳面上都虧掉了，此時如果不補錢進去，這份合約就會強制把你投入的 80 元虧掉，因為價格若再下跌，賠不起。
而且，因為擁有的是合約，所以無法把 A 幣領出交易所、用於付款等，你只能交易他的價格！如果你還是搞不太懂，可以直接透過幣安模擬交易，零風險體驗合約交易。
延伸閱讀：虛擬貨幣合約新手如何開始？善用這兩大工具零成本學習！
永續合約跟現貨差異
| 比較 | 永續合約 | 現貨交易 |
|---|---|---|
| 擁有什麼 | 買入或賣出的合約 | 加密貨幣 |
| 槓桿（放大盈虧） | 可達100倍以上 | 需靠借貸，最多10倍 |
| 交易手續費 | 低，約0.02% | 高，約0.1% |
| 強制虧損機制 | 有 | 無 |
| 持有期間費用 | 資金費用 | 無 |
| 用途 | 賺價差 | 賺價差、幣的生態系 |
我覺得永續合約跟現貨交易最大差異是合約只在乎價格，因此比較適合想賺價差的交易員，現貨則用途較廣泛，且你可以買入後一直抱著，適合看好幣長期發展的人。
虛擬貨幣合約優缺點
虛擬貨幣合約優點如下：
- 低成本放大盈虧：不靠借貸就能開數十倍槓桿，看對趨勢獲利很可觀。
- 手續費低廉：低至 0.02%，交易成本不會吃掉太多報酬。
- 能先賣出後買入（做空）：若預估價格會下跌，可以先賣後買賺價差，是熊市賺錢的熱門法寶之一。
- 流動性大：因為可開高槓桿，因此交易通常較活絡。
相對應地，虛擬貨幣合約也有缺點：
- 有強制虧損機制：價格不如預期時，會強制虧掉投入本金。
- 容易過度盯盤：因為擔心強制虧損，而不斷來回查看價格，但其實對盈虧沒幫助。
關於強至虧損機制，有時價格會在觸發強制虧損後，就往預期方向狂飆，此時真的會吐血！
那麼，要如何避開合約交易缺點呢？
加密貨幣合約技巧
加密貨幣合約交易技巧包含：設定止盈止損、對沖、做空、期現套利，以下富哥逐一介紹。
設定止盈止損
最基本的就是在你建立合約訂單時，就設定好什麼價格要認賠（止損）、什麼價格要獲利了結（止盈）。不設定好止盈止損，就容易頻繁確認價格走勢，並受價格影響情緒及判斷。
我覺得認賠也是合約交易很重要的心態，在價格不如預期時，保留一定程度的本金東山再起，而不是無限攤平。
虛擬貨幣下跌做空
虛擬貨幣下跌時，除了乾瞪眼外，你也可以透過合約做空，先賣後買來賺價差。舉例來說，你在 A 幣價格 200 時，先做空賣出 A 幣，等 A 幣下跌到 100 再實現合約，就能賺到中間的價差！
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對沖現貨
有些交易所活動會要求持有某幣，但該幣價格可能會波動、甚至在活動結束後下跌，導致你雖然參加了活動，卻賠了該幣的價差。
此時你可以在買入該幣的同時，做空該幣合約，這樣價格無論漲跌，現貨跟合約的盈虧會剛好抵銷，就不用擔心持有風險啦！
但要注意，此時做空的資金費用可能是負的，導致你要定期付錢給做多方，因此仍有虧損風險。
期現套利
這是善用合約的「資金費用」機制，同時買入現貨及做空合約，並在牛市時，賺取資金費用。因為在牛市時，做空方通常是少數、會定期收到做多方給的資金費用，因此許多人會藉此套利。
在此同時，因為同時買入現貨及做空合約，因此幣價漲跌都不影響盈虧，只要合約不爆倉，套利風險相對較低。
哪些交易所可以交易合約？
只要不是 MAX 交易所等在台灣的平台，基本上都有提供合約交易。其中，全球交易量最大的合約交易所，是幣安交易所，在上面交易除非量真的大到很誇張，不然不太滑價。
以下我也會以幣安合約介面，來示範如何使用合約交易。
幣安合約邀請碼
如果你選擇用幣安進行合約交易，可以直接用下方按鈕註冊，即可自動帶入幣安合約邀請碼，並享有一個約合約交易手續費 10% 返現。更多詳細的優惠領取方式，可閱讀幣安推薦碼是多少？如何獲得邀請碼優惠？
幣安永續合約教學
步驟ㄧ：註冊並入金到幣安
首先，你要先有一個幣安帳戶，才能開幣安合約。你可以透過幣安註冊及身分驗證教學，擁有帳戶後，並透過幣安入金教學，把錢放到幣安。
步驟二：進入合約交易界面並劃轉資金
接著從幣安 APP，點下方的「合約」，即可進入幣安合約交易界面。不過，在交易合約前，你要先把加密貨幣轉到「合約帳戶」，才有資金可以開單。
你可以透過畫面中間的雙箭頭，將USDT從「現貨帳戶」劃轉至「U本位合約」。幣安帳戶內劃轉不用手續費，免擔心。
步驟三：建立合約訂單
幣安合約交易中，有幾點要注意：
- 交易對：點左上角切換，意思就是交易選定幣種的價格。
- 逐倉/全倉：逐倉指此訂單盈虧單獨計算（爆倉只爆自己），全倉則是合約帳戶內所有盈虧一起計算（要爆一起爆），新手建議用全倉、只開一張合約訂單。
- 槓桿倍數：決定合約能建立的最高總價值，若帳戶內有 10 U，開 10 倍槓桿就能建立 100 U的訂單，新戶 60 天內最高只能開 20 倍，新手建議從 1~3 倍開始熟悉起。
- 買入/賣出：決定是要以這個價格買入或賣出，可以先賣出後買入。
- 價格：決定要用什麼價格交易。
- 數量：決定總計要建立多少價值的倉位，最高可建立帳戶餘額x槓桿倍數的數量。
- 止盈止損：可在開單時，一併設好什麼價位要認賠（止損）或獲利了結（止盈），開單後可調整。
- 只減倉：勾選後，則該訂單只會把之前建立的合約倉位減少，也就是獲利/認賠了結，新手不用理他。
完成以上設定後，就能建立第一筆的合約訂單啦。
步驟四：管理合約訂單或平倉
若訂單成交了，可以確認以下數據：
- 標記價格：目前該幣的實際價格。
- 強平價格：當標記價格達到顯示的強平價格，就會虧掉本金並被強平（俗稱爆倉）。
- 保證金：此倉位投入的保證金，保證金x槓桿倍數，就是總數量。
你也可以到下方調整槓桿、設定止盈止損或手動平倉（盈虧了結）。
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幣安合約計算機
如果你不太確定自己開合約，到什麼價格能賺多少、什麼時候會被強平等，可以用免費的幣安合約計算機，輸入相關數值後，就能算出對應結果。這計算機對新手來說還不錯，可以初步了解合約到底怎麼運作的。
幣安合約手續費
幣安合約交易手續費如下：
- U本位合約：Maker 0.02%、Taker 0.05%。
- 幣本位合約：Maker 0.02%、Taker 0.05%。
其中，使用富哥的幣安推薦碼開戶，首月還可享有額外 10% 返現哦！使用 BNB 折抵 U 本位合約手續費，則可再享 10% 折扣。幣安 U 本位合約手續費，算是市面上很低的了！
如果你在前面看到看不懂的名詞，別擔心，富哥這就來介紹啦！
永續合約名詞及注意事項
合約保證金
合約保證金顧名思義，就是你「保證」拿得出來的錢。舉例來說，「初始保證金」，就是建立合約訂單時，你拿出來的錢。至於「維持保證金」，則是合約訂單生效後，拿來維持合約的錢。
永續合約爆倉（強制平倉）
當你的保證金不足以支應帳面的虧損時，則會被強制平倉、虧掉投入的錢。
舉例來說，在 B 幣價格 100 元時，花 10 元開 10 倍槓桿買了一份合約，則當價格跌到 90 元時，投入的 10 元不足以支應虧損的 10 元，就會被強制平倉。
不僅如此，許多交易所針對爆倉，還會跟你收額外費用。例如幣安對風險淨額低於 500,000 USDT的爆倉，會收 0.5% 的象徵性費用。因此建議止損設好，不要靠爆倉止損！
虛擬貨幣合約槓桿
有別於現貨槓桿交易，你要借錢來開槓桿，並定期支付利息，合約交易則單純是紙上談兵，因此可說是想開幾倍槓桿都行。
不過，要注意槓桿越大，能容忍的價格波動就越低。例如，開 100 倍槓桿，則價格只要往反方向走 1%，就會被強制平倉。
所以在設定合約槓桿時，也記得算好幣價波動容忍範圍，不然就算看對方向，突然震一下被甩出去很冤枉！
做多、多空
做多是指買入某幣的合約，適用於看好幣價會上漲，等上漲後再平倉獲利。相反，做空則是賣出某幣的合約，適用於認為幣價會下跌，等下跌後再減倉獲利。
還有一個名詞「空手」，指的不是做空，而是觀望、不持有倉位。
資金費率
資金費率是為了平衡多空勢力、避免合約價格偏離現貨價格的手段。當合約價格大於現貨價格時，資金費率為正，多方就要付一定費用給空方，反之亦然。
要付或能領的費用，則是將倉位價值 x 資金費率，直接從保證金中調整。因此，如果你是一直領到資金費用的一方，就能搭配現貨來期現套利。
U 本位/幣本位合約
U 本位及幣本位差異，在於用什麼當保證金單位。U 本位的意思是用 USDT 等穩定幣當保證金，盈虧計算的方式較直覺簡單，適合大部分的交易者。幣本位則是以 BTC 等主流幣當保證金，多用於做空等情境，適合不想把幣賣掉，又想參與市場漲跌的人。
合約驚嘆號
合約倉位頁面顯示的空心或有顏色的驚嘆號，代表優先被減倉的順位。有顏色的驚嘆號越多，代表你的對手快爆倉了，爆倉時，你對應的合約倉位也會被減倉。
舉例來說，你當初買了 10 顆比特幣合約，但如果被減倉的話，部分倉位會被提前止盈，導致最後手上只剩下 7 顆比特幣合約。
因為合約是由多空雙方組成，其中一方爆倉後，就沒利潤可以給對方了，所以只好讓對方也減倉。所以，雖然理論上合約槓桿能放大數十數百倍盈虧，不過如果中途被減倉，可能中間就被獲利了結囉！
合約跟單：打不過就加入！
如果你覺得自己開合約沒經驗，想要看看別人怎麼開的，可以用交易所提供的合約跟單功能，偷看別人怎麼開單！
你只要用小小的金額，就能跟隨其他人開合約、平倉，不過若虧損，要自行承擔哦。記得避開亂開單的交易員，謹慎挑選！
虛擬貨幣合約常見問題 QA
適合對幣價有一定掌握程度，並想透過槓桿放大盈虧的人。
你只要先註冊有提供合約功能的交易所，透過本文完整了解合約風險後，就能像買幣一樣交易合約。
永續合約富哥總結
總結來說，永續合約專注在交易幣的價格，做多做空彈性大，且可透過高槓桿來放大盈虧，是小資金翻身的機會之一。
不過，若價格不如預期，合約可能也會爆倉、虧掉所有投入本金，因此記得擬定適當的交易策略，在適當時機止盈止損哦。
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