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虛擬貨幣合約教學:以幣安永續合約為例,告訴你優缺點風險

這篇富哥將帶你了解合約交易的基本概念、優缺點及技巧,網路上看到獲利超高的圖片,基本上都是合約交易來的!同時我也會以幣安合約為例,實際示範如何建立合約,並分享過程中會遇到的保證金、爆倉、計算機、驚嘆號、槓桿等是什麼。

合約交易是什麼

合約交易概念圖

合約交易一般指虛擬貨幣合約(Perpetual Futures、PERP),是指在不實際擁有加密貨幣的情況下,交易加密貨幣的價格,並且可靠槓桿放大盈虧,富哥直接舉個例子。

延伸閱讀:虛擬貨幣槓桿是什麼?有哪些開槓桿的方式?

合約交易之現貨範例

假設 A 幣價格 800 元,要實際擁有 1 顆 A 幣要透過現貨交易花 800 元,買到後無論 A 幣價格多少,要提領到錢包、賣掉、用來支付相關生態系費用都可以。而且就算它沒價值了,你還是擁有它。

合約交易優勢

但如果是交易 A 幣的合約且開 10 倍槓桿,那你只要花 80 元,就可以獲得「買入價值 800 元 A 幣」的合約一份。

獲得這份合約後,你能做的就是主張這份合約的權利,例如:A 幣漲到 900 元時,實現合約並賺到 900-800=100 元的價差。

但相對的,當價格下跌 10 %、變成 720 元後,因為你花的 80 元帳面上都虧掉了,此時如果不補錢進去,這份合約就會強制把你投入的 80 元虧掉,因為價格若再下跌,賠不起。

而且,因為擁有的是合約,所以無法把 A 幣領出交易所、用於付款等,你只能交易他的價格!如果你還是搞不太懂,可以直接透過幣安模擬交易,零風險體驗合約交易。

延伸閱讀:虛擬貨幣合約新手如何開始?善用這兩大工具零成本學習!

永續合約跟現貨差異

比較永續合約現貨交易
擁有什麼買入或賣出的合約加密貨幣
槓桿(放大盈虧)可達100倍以上需靠借貸,最多10倍
交易手續費低,約0.02%高,約0.1%
強制虧損機制
持有期間費用資金費用
用途賺價差賺價差、幣的生態系
永續合約與現貨交易差異

我覺得永續合約跟現貨交易最大差異是合約只在乎價格,因此比較適合想賺價差的交易員,現貨則用途較廣泛,且你可以買入後一直抱著,適合看好幣長期發展的人。

虛擬貨幣合約優缺點

虛擬貨幣合約優點如下:

  • 低成本放大盈虧:不靠借貸就能開數十倍槓桿,看對趨勢獲利很可觀。
  • 手續費低廉:低至 0.02%,交易成本不會吃掉太多報酬。
  • 能先賣出後買入(做空):若預估價格會下跌,可以先賣後買賺價差,是熊市賺錢的熱門法寶之一。
  • 流動性大:因為可開高槓桿,因此交易通常較活絡。

相對應地,虛擬貨幣合約也有缺點:

  • 有強制虧損機制:價格不如預期時,會強制虧掉投入本金。
  • 容易過度盯盤:因為擔心強制虧損,而不斷來回查看價格,但其實對盈虧沒幫助。

關於強至虧損機制,有時價格會在觸發強制虧損後,就往預期方向狂飆,此時真的會吐血!

那麼,要如何避開合約交易缺點呢?

加密貨幣合約技巧

加密貨幣合約交易技巧包含:設定止盈止損、對沖、做空、期現套利,以下富哥逐一介紹。

設定止盈止損

最基本的就是在你建立合約訂單時,就設定好什麼價格要認賠(止損)、什麼價格要獲利了結(止盈)。不設定好止盈止損,就容易頻繁確認價格走勢,並受價格影響情緒及判斷。

我覺得認賠也是合約交易很重要的心態,在價格不如預期時,保留一定程度的本金東山再起,而不是無限攤平。

虛擬貨幣下跌做空

虛擬貨幣下跌時,除了乾瞪眼外,你也可以透過合約做空,先賣後買來賺價差。舉例來說,你在 A 幣價格 200 時,先做空賣出 A 幣,等 A 幣下跌到 100 再實現合約,就能賺到中間的價差!

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對沖現貨

有些交易所活動會要求持有某幣,但該幣價格可能會波動、甚至在活動結束後下跌,導致你雖然參加了活動,卻賠了該幣的價差。

此時你可以在買入該幣的同時,做空該幣合約,這樣價格無論漲跌,現貨跟合約的盈虧會剛好抵銷,就不用擔心持有風險啦!

但要注意,此時做空的資金費用可能是負的,導致你要定期付錢給做多方,因此仍有虧損風險。

期現套利

這是善用合約的「資金費用」機制,同時買入現貨及做空合約,並在牛市時,賺取資金費用。因為在牛市時,做空方通常是少數、會定期收到做多方給的資金費用,因此許多人會藉此套利。

在此同時,因為同時買入現貨及做空合約,因此幣價漲跌都不影響盈虧,只要合約不爆倉,套利風險相對較低。

延伸閱讀:期現套利完整解析!每天賺被動收入是真的嗎?

哪些交易所可以交易合約?

只要不是 MAX 交易所等在台灣的平台,基本上都有提供合約交易。其中,全球交易量最大的合約交易所,是幣安交易所,在上面交易除非量真的大到很誇張,不然不太滑價。

以下我也會以幣安合約介面,來示範如何使用合約交易。

幣安合約邀請碼

如果你選擇用幣安進行合約交易,可以直接用下方按鈕註冊,即可自動帶入幣安合約邀請碼,並享有一個約合約交易手續費 10% 返現。更多詳細的優惠領取方式,可閱讀幣安推薦碼是多少?如何獲得邀請碼優惠?

幣安永續合約教學

步驟ㄧ:註冊並入金到幣安

首先,你要先有一個幣安帳戶,才能開幣安合約。你可以透過幣安註冊及身分驗證教學,擁有帳戶後,並透過幣安入金教學,把錢放到幣安。

步驟二:進入合約交易界面並劃轉資金

幣安合約教學步驟二:進入介面並劃轉資金

接著從幣安 APP,點下方的「合約」,即可進入幣安合約交易界面。不過,在交易合約前,你要先把加密貨幣轉到「合約帳戶」,才有資金可以開單。

你可以透過畫面中間的雙箭頭,將USDT從「現貨帳戶」劃轉至「U本位合約」。幣安帳戶內劃轉不用手續費,免擔心。

步驟三:建立合約訂單

幣安合約教學步驟三:下單合約

幣安合約交易中,有幾點要注意:

  1. 交易對:點左上角切換,意思就是交易選定幣種的價格。
  2. 逐倉/全倉:逐倉指此訂單盈虧單獨計算(爆倉只爆自己),全倉則是合約帳戶內所有盈虧一起計算(要爆一起爆),新手建議用全倉、只開一張合約訂單。
  3. 槓桿倍數:決定合約能建立的最高總價值,若帳戶內有 10 U,開 10 倍槓桿就能建立 100 U的訂單,新戶 60 天內最高只能開 20 倍,新手建議從 1~3 倍開始熟悉起。
  4. 買入/賣出:決定是要以這個價格買入或賣出,可以先賣出後買入。
  5. 價格:決定要用什麼價格交易。
  6. 數量:決定總計要建立多少價值的倉位,最高可建立帳戶餘額x槓桿倍數的數量。
  7. 止盈止損:可在開單時,一併設好什麼價位要認賠(止損)或獲利了結(止盈),開單後可調整。
  8. 只減倉:勾選後,則該訂單只會把之前建立的合約倉位減少,也就是獲利/認賠了結,新手不用理他。

完成以上設定後,就能建立第一筆的合約訂單啦。

步驟四:管理合約訂單或平倉

幣安合約教學步驟四:管理合約訂單

若訂單成交了,可以確認以下數據:

  • 標記價格:目前該幣的實際價格。
  • 強平價格:當標記價格達到顯示的強平價格,就會虧掉本金並被強平(俗稱爆倉)。
  • 保證金:此倉位投入的保證金,保證金x槓桿倍數,就是總數量。

你也可以到下方調整槓桿、設定止盈止損或手動平倉(盈虧了結)。

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幣安合約計算機

幣安合約計算機

如果你不太確定自己開合約,到什麼價格能賺多少、什麼時候會被強平等,可以用免費的幣安合約計算機,輸入相關數值後,就能算出對應結果。這計算機對新手來說還不錯,可以初步了解合約到底怎麼運作的。

幣安合約手續費

幣安合約交易手續費如下:

  • U本位合約:Maker 0.02%、Taker 0.05%。
  • 幣本位合約:Maker 0.02%、Taker 0.05%。

其中,使用富哥的幣安推薦碼開戶,首月還可享有額外 10% 返現哦!使用 BNB 折抵 U 本位合約手續費,則可再享 10% 折扣。幣安 U 本位合約手續費,算是市面上很低的了!

延伸閱讀:幣安交易手續費總整理!如何查看自己的手續費率?

如果你在前面看到看不懂的名詞,別擔心,富哥這就來介紹啦!

永續合約名詞及注意事項

合約保證金

合約保證金顧名思義,就是你「保證」拿得出來的錢。舉例來說,「初始保證金」,就是建立合約訂單時,你拿出來的錢。至於「維持保證金」,則是合約訂單生效後,拿來維持合約的錢。

永續合約爆倉(強制平倉)

當你的保證金不足以支應帳面的虧損時,則會被強制平倉、虧掉投入的錢。

舉例來說,在 B 幣價格 100 元時,花 10 元開 10 倍槓桿買了一份合約,則當價格跌到 90 元時,投入的 10 元不足以支應虧損的 10 元,就會被強制平倉。

不僅如此,許多交易所針對爆倉,還會跟你收額外費用。例如幣安對風險淨額低於 500,000 USDT的爆倉,會收 0.5% 的象徵性費用。因此建議止損設好,不要靠爆倉止損!

虛擬貨幣合約槓桿

有別於現貨槓桿交易,你要借錢來開槓桿,並定期支付利息,合約交易則單純是紙上談兵,因此可說是想開幾倍槓桿都行。

不過,要注意槓桿越大,能容忍的價格波動就越低。例如,開 100 倍槓桿,則價格只要往反方向走 1%,就會被強制平倉。

所以在設定合約槓桿時,也記得算好幣價波動容忍範圍,不然就算看對方向,突然震一下被甩出去很冤枉!

做多、多空

做多是指買入某幣的合約,適用於看好幣價會上漲,等上漲後再平倉獲利。相反,做空則是賣出某幣的合約,適用於認為幣價會下跌,等下跌後再減倉獲利。

還有一個名詞「空手」,指的不是做空,而是觀望、不持有倉位。

資金費率

資金費率是為了平衡多空勢力、避免合約價格偏離現貨價格的手段。當合約價格大於現貨價格時,資金費率為正,多方就要付一定費用給空方,反之亦然。

要付或能領的費用,則是將倉位價值 x 資金費率,直接從保證金中調整。因此,如果你是一直領到資金費用的一方,就能搭配現貨來期現套利。

延伸閱讀:資金費率是什麼?如何查詢?這樣做也能套利!

U 本位/幣本位合約

U 本位及幣本位差異,在於用什麼當保證金單位。U 本位的意思是用 USDT 等穩定幣當保證金,盈虧計算的方式較直覺簡單,適合大部分的交易者。幣本位則是以 BTC 等主流幣當保證金,多用於做空等情境,適合不想把幣賣掉,又想參與市場漲跌的人。

合約驚嘆號

合約倉位頁面顯示的空心或有顏色的驚嘆號,代表優先被減倉的順位。有顏色的驚嘆號越多,代表你的對手快爆倉了,爆倉時,你對應的合約倉位也會被減倉。

舉例來說,你當初買了 10 顆比特幣合約,但如果被減倉的話,部分倉位會被提前止盈,導致最後手上只剩下 7 顆比特幣合約。

因為合約是由多空雙方組成,其中一方爆倉後,就沒利潤可以給對方了,所以只好讓對方也減倉。所以,雖然理論上合約槓桿能放大數十數百倍盈虧,不過如果中途被減倉,可能中間就被獲利了結囉!

合約跟單:打不過就加入!

如果你覺得自己開合約沒經驗,想要看看別人怎麼開的,可以用交易所提供的合約跟單功能,偷看別人怎麼開單!

你只要用小小的金額,就能跟隨其他人開合約、平倉,不過若虧損,要自行承擔哦。記得避開亂開單的交易員,謹慎挑選!

延伸閱讀:跟單交易是什麼?以幣安跟單教學為例,優缺點全解析

虛擬貨幣合約常見問題 QA

虛擬貨幣合約適合誰?

適合對幣價有一定掌握程度,並想透過槓桿放大盈虧的人。

虛擬貨幣合約如何開始?

你只要先註冊有提供合約功能的交易所,透過本文完整了解合約風險後,就能像買幣一樣交易合約。

永續合約富哥總結

總結來說,永續合約專注在交易幣的價格,做多做空彈性大,且可透過高槓桿來放大盈虧,是小資金翻身的機會之一。

不過,若價格不如預期,合約可能也會爆倉、虧掉所有投入本金,因此記得擬定適當的交易策略,在適當時機止盈止損哦。

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